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伊利股份（600887）：对比视角下的风险与回报博弈
比较观察揭示，伊利股份（600887）既是中国乳业的龙头，也面临结构性转型的挑战。一方面，消费升级与城镇化为中高端乳制品提供持续增长的需求；另一方面，原奶成本波动、渠道重构与国际贸易摩擦构成系统性风险。风险预测宜分层：原料价格与气候相关风险为中高概率、监管与食品安全为低概率高冲击、市场份额被新品牌分流为中等概率。资金管理策略应以现金流和资本效率为核心，短期通过营运资本优化与原料价格对冲稳住成本，长期以研发与渠道数字化投入驱动溢价能力，同时用稳健的分红与回购维护投资者信心（参见伊利股份2023年年度报
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